Las INVERSIONES de Warren Buffett REVELADAS

Introducción a la vida de Warren Buffett

En esta ocasión toca hablar de un gran financiero, uno de los hombres más ricos del mundo y con una larga trayectoria en el mundo de las inversiones y se trata de Warren Buffett. Especialmente nos enfocaremos en la lectura y el análisis de sus cartas en donde habla del desempeño que ha tenido su empresa y también de algunos consejos que nos pueden servir para invertir

¿Quién es Warren Buffett?

Nació en 1930 en Nebraska, Estados Unidos ¡Así es! Ya tiene 90 años de edad y estos años, no son en balde ya que los aprovecho al máximo en el mundo empresarial y de las inversiones. Su principal filosofía es el efecto del interés compuesto y una visión de largo plazo.

Actualmente es el principal accionista y director general de Berkshire Hathaway Inc. Esta empresa ocupa el lugar número 8 por tamaño en el S&P500 y representa el 1.5% de este ETF.

Warren se posiciona en el 5to lugar del ranking de los hombres más ricos del mundo con una fortuna que asciende a los 100 mil millones de dólares, siendo el primer financiero de la lista:

Para poder dimensionar su fortuna veamos la siguiente tabla en la que su patrimonio es mayor al PIB (medición de la economía, el consumo, la inversión, el gasto, las exportaciones de un territorio) de varios países:

Algo que resalta de su historia es que comenzó a trabajar desde niño vendiendo refrescos, revistas y periódicos en este último levantándose a las 5 de la mañana para repartir 500 periódicos al día y venderlos a 1 centavo de aquellos tiempos cada uno.

¿Qué libros lee Warren Buffett?

Públicamente ha expresado su gusto y habito por la lectura. Desde muy joven, ya leía libros como “El Almanaque Mundial” lecturas más técnicas como “One Thousand Ways To Make $1000” (mil maneras de hacer mil dólares) y algo que cuenta de este libro, es que una de las metodologías para hacer dinero, era por medio de unas máquinas de pesar. Warren comenzó comprando una y con las ganancias compro otra y así sucesivamente, aprovechando el efecto de la reinversión. Otro libro al cual cataloga como el mejor libro de inversiones es “The Intelligent Investor” (El inversor inteligente) y otro que le cambio la vida es el de “Como Ganar Amigos e Influir Sobre las Personas”.

¿Conocer a Warren Buffett?

¿Cuánto pagarías por una comida con Warren Buffet? En 2019 hubo una subasta en donde ocurrió la posibilidad de comer con Buffett y en la que un empresario chino pago 4.7 millones de dólares para que esto sucediera, mencionando que el dinero fue destinado a la beneficencia.

Carrera Profesional de Warren

En los inicios de su carrera en 1956 fundo un fondo de inversión en donde inicialmente administraban recursos de familiares y amigos denominado Buffett Partnership al principio administro 105mil dólares logrando el siguiente desempeño:

En los rendimientos usaba como referencia el índice dow jones y los números no mienten. Era más rentable invertir con Warren ya que el desempeño era positivo y superior a su índice de referencia. Buffett tenía una comisión del 25% de las ganancias pero prometía obtenerla solamente si superaba el fondo del 6% para tener los intereses alineados. Terminando el periodo cerro el fondo para dedicarse de tiempo completo a Berkshire Hathaway.

Qué es Berkshire Hathaway

En 1962 y a sus 32 años comenzó a invertir en una fábrica textil llamada “Berkshire Hathaway” la cual estaba pasando por una mala racha. Warren creyó que el precio de la acción no reflejaba el valor de la empresa y compro acciones a un precio de 7.5 dls por acción y para 1965 Buffett ya era el principal accionista de esta compañía y junto con su socio de toda la vida Charlie Munger comenzaron a cambiar el camino de Berkshire que hoy en día es una de las empresas más importantes del mundo.

En la siguiente tabla, podemos observar el cambio del valor por acción de Berkshire:

Si deseas invertir en estas acciones, debes saber que existen dos:

BRK A, Acción con mayor valor y que el mismo Warren ha dicho que jamás va hacer un Split (intercambio de acciones) para que los inversionistas puedan ir notando el impacto del interés compuesto.
BRK B, surge en 1996 con un valor más accesible actualmente cerca de 250 dls y creada para dar mayor participación de mercado al pequeño inversionista, tal como lo podemos encontrar en distintas casas de bolsa como Bursanet, Kuspit o GBM:

Las cartas de Warren Buffett

¿Qué dicen las cartas? De entrada es una rendición de cuentas a todos los accionistas e inversionistas de Berkshire Hathaway comenta como le ha ido a la empresa, cambios estratégicos pero también suele dar opiniones del mundo empresarial, algunos consejos para inversionistas que no necesariamente son específicos de la compañía. Muchas empresas suelen hacer este tipo ejercicio en una sección llamada management discussion and analysis (discusión de la alta dirección) en donde platican acerca de los objetivos, de las estrategias, de los riesgos y de los estados financieros desde la óptica de la alta dirección.
En los próximos puntos y párrafos de este blog, analizaremos algunos puntos de las cartas de las cuales no nos enfocaremos en los resultados de la compañía, si no en los mensajes que les ha dado a los inversionistas.

Errores de Warren Buffett

En la carta de 2021 que corresponde al ejercicio 2020:

Lorem fistrum por la gloria de mi madre esse jarl aliqua llevame al sircoo. De la pradera ullamco qué dise usteer está la cosa muy malar.

Berkshire Hathaway obtuvo ingresos por 42.5 billions y algo curioso que comenta es que también tuvo una pérdidas importantes por una subsidiaria adquirida en 2016 ya que compro una empresa llamada Precisión Castparts (PCC) por la que pago demasiado y no le ha redituado un beneficio. La reflexión importante es que, siendo el 5to hombre más rico del mundo, con un PIB mayor a varios países, reconoce que se equivoca, que hace compras que no le reditúan y es necesario e importante hacer un rebalanceo en el portafolio y no quedarse con una mala compra toda la vida.
En la carta coloca un tabla referente a cuáles son las principales posiciones de Berkshire:

Otra reflexión que comparte es sobre una aseguradora de la cual Berkshire es dueño llamada GEICO. Warren menciona que en 1937, cuándo se fundó esta empresa generaba $238,288 mil dls de ingresos pero en 2020 generó $35 mil millones de dls. La reflexión trata de la permanencia en el largo plazo al comprar empresas que tengan alto potencial pero que no se va a materializar de la noche a la mañana.
Habla de invertir en Estados Unidos en donde nota un potencial históricamente en la economía de este país.

Sector rentable para Warren Buffett

La carta de 2020 del ejercicio 2019:

Comienza con una frase traducida al español “Para ganarte la reputación de buen manager, compra buenos negocios” y aquí hace muchas analogías en donde compara un matrimonio con comprar empresas. Warren menciona que al principio es todo es felicidad, pero después comienzan a darse problemas que no se superan y llevan al divorcio. Es probable que se logren superar estas etapas si se tiene una buena relación de largo plazo.
Comenta que en mayoría de las empresas que ha comprado, tiene buena relación de largo plazo pero que también, hay casos en dónde se pregunta ¿qué estaba pensando cuando hizo esa propuesta? Y cita lo siguiente “no todos los negocios que hagamos van a ser exitosos y eso no está mal”.
En esta carta y en algunas otras, menciona sobre la posible salida de Warren Buffett y Charlie Munger de la empresa, ya que estando en sus años 90´s y tiene que haber una estrategia de transición dando tranquilidad a los inversionistas de Berkshire Hathaway. Warren menciona que la empresa está 100% preparada para la salida de ellos dos cuando sea el momento.

Inversiones con dividendos de Warren

En la carta del 2019 del ejercicio 2018 habló de la importancia de los dividendos:

Berkshire Hathaway ha recibió muchos ingresos por dividendos $237 millones de dls por parte de American Express, $745 millones de dls por Apple y $809 millones de dls de Wells Fargo, pero el mensaje importante que manda, es sobre la importancia de reinvertir los dividendos y ganar posiciones en estas compañías tal como lo expresa con el caso de American Express en donde pasaron de tener un 12.6% al 17.9% de participación.
Muestra una tabla de las posiciones de ese periodo:

Hay dos mensajes importantes que hace ver Warren Buffett en esta carta: el primero construir más capital que aumentar el consumo y el segundo en crear estrategias con cabeza fría, ya que hay muchas empresas que él quisiera comprar, pero una vez analizando la coyuntura, separa las decisiones entre el corazón y la mente y se quedan fuera, aquellas decisiones emocionales.

¿Warren Buffett usa apalancamiento?

En la carta del 2018 del ejercicio 2017 menciona:

«no es sano arriesgar lo que ya tienes para poder ganar las cosas que no necesitas” lo hace con referencia de pedir dinero prestado, es decir, tomar decisiones de apalancamiento para aumentar mucho el riesgo del portafolio. En algunos años acudió a esta estrategia y tuvieron pérdidas importantes.
Muestra una tabla de algunos periodos en donde hubo algunas estrategias apalancadas con alta volatilidad y se obtuvieron pérdidas, haciendo hincapié que su visión es más de largo plazo y de aprovechar el interés compuesto más que pedir prestado.

Como opinión personal, las estrategias de apalancamiento que ayudan a maximizar las ganancias, pero también las pérdidas, son más complejas.

También, agrega una frase muy importante “tomar decisiones fáciles a veces es más rentable que las estrategias más complejas” y nos habla de la diferencia de invertir en el índice de los más famosos ¡Así es! El S&P500, en donde se pueden obtener buenos rendimientos a diferencia de seguir otras estrategias que son mucho más complejas.
Una reflexión importante que expone, es que en 2012 invirtió en bonos gubernamentales (aparentemente libres de riesgo) a largo plazo con un rendimiento del 0.8% pero que claramente es más arriesgado que invertir en la bolsa ya que si la inflación sube tan solo al 1% y ya se tienen pérdidas.

Warren Buffett invierte en S&P500

En la carta del 2017 del ejercicio 2016:

Nos habla de los ingresos después de impuestos de la empresa y agrega una tabla de muchos años:

En esta carta nos deja frases muy poderosas, por ejemplo “el miedo global es tu amigo cuándo eres inversionista ya que te permite comprar muy barato” algo que hemos comprobado ante las crisis en donde las oportunidades se dan para quienes tienen excedentes y un perfil de largo plazo. Otra es frase muy impactante es “tu miedo personal es tu enemigo ya que te impide aprovechar estas oportunidades”.
Rinde un homenaje a Jack Bogle – creador de Vanguard en donde menciona que es un pionero en el mundo de los ETF´s y que le deberían hacer una estatua por poner y marcar una diferencia en esta importante industria.

Algo interesante de las cartas es que en 2008 lanzó una apuesta dónde ponía el reto a otros inversionistas de hacerlos competir contra el S&P500, el desafío era demostrar que fondos o estrategia, podían superar al S&P500 de manera consistente. Uno de los inversionistas que acepto, fue Ted Seides dueño de Capital Allocators eligiendo 5 fondos para competir y este fue el resultado:

La conclusión de este reto fue que resulta complejo ganarle al mercado, es decir, al S&P500 y aunque hay fondos en donde de manera consecutiva por 1, 2 o 3 años logran superarlo, pero en horizontes bastantes largos, es complicado ganarle, esto no quiere decir que no se debe invertir en otros ETF´s, más bien hay que analizar y evaluar nuestra estrategia ya que se pueden obtener rendimientos interesantes con otros productos.

Podemos decir que el S&P500 ayuda a tener una estrategia solida de largo plazo, pero también podemos tener inversiones de manera individual para tratar de ganar en años específicos ya que existen sectores que tienen tendencias específicas.

Hombres como Warren Buffett son dignos de admirar y a través de este blog deseamos que puedas encontrar una inspiración en él, para lograr todo aquello que deseas y ¿por qué no? desarrollar una estrategia de inversión basada en fondos, acciones o ETF’s, que sea sostenible a través del tiempo.